历史上的“桂字钱”，有两个出处，一是“桂州监”(广西)铸造，二是“桂阳监”(湖南)铸造。精于鉴赏和考据擅名的宋代董逌在其专著《钱谱》中说：“有敕名监钱背并加字，桂阳监用‘桂’字，在穿右”。为识别“桂阳制造”的钱币提供了依据。在钱币上铸字作为识别，这一创意是唐朝的李绅，也就是《悯农》“谁知盘中餐，粒粒皆辛苦”的作者。董逌在《钱谱》中称：“会昌”中，扬州节度使李绅铸造开元钱，于背加“昌”字，以为别识。自从李绅首创之后，各地纷纷仿效，于是有了右穿“桂”字钱。

　　桂阳采铜铸钱的最早记载是《旧唐书·食货志》：“元和三年(808)五月，盐铁使李巽上言：‘得湖南院申，郴州平阳(今桂阳、嘉禾县地)、高亭(今永兴县地)两县界，有平阳冶及马迹、曲木(今桂阳县地)等古铜坑，约二百八十余井，差官检覆，实有铜锡。今请于郴州旧桂阳监置炉两所，采铜铸钱，每日约二十贯，计一年铸成七千贯，有益于人。’从之。”李巽任过湖南观察使，对湖南的情况很是了解。

　　《元和郡县图志》卷二九载：郴州平阳有“银坑，在县南三十里。所出银，至精好，俗谓之“碢子银”，别处莫及。亦出铜矿，供桂阳监鼓铸。”河南偃师杏园在大和三年(829)入葬的韦河墓中出65枚和开成五年(840)入葬的崔防墓中出10枚，共75枚“开元通宝”桂字钱，钱文平夷，桂字右穿，钱径23—23.5毫米，背穿上有粗阳文月痕。

　　桂阳因为有极其丰富的矿产资源而成为银、铜、铁等多种矿藏开采和冶炼的重镇。桂阳之所以成为铸钱之地得益于宝山，宋初《桂阳图经》记载“大凑山出银矿。当其盛时，炉烟蓊然，上接云汉，烹丁纷错，商旅往来辐凑，因以为名。”又据记载有宝山庙在军治之西，古有盘氏兄弟三人，“以凿山治银白业”，“既没，有灵，祷之矿溢，遂祀焉。梁正明四年诰犹存”。梁正明四年当为五代后梁贞明四年，即公元918年。同治《桂阳直隶州志》也说“实依大辏，爰置平阳”。

　　桂阳所铸的桂钱究竟有多少呢?《元和郡县图志》卷三○记桂阳监，“在城内，每岁铸钱五万贯”。每年五万贯的数量，(因历代一贯值多少没铜钱并无定数，故这里以大概1000枚小平钱为一贯，则年铸量高达五千万枚小平铜钱)不是小数。另外，我们还可以从其它资料得出桂钱的基本数目。宋初乐史《太平寰宇记》有关郴州和桂阳监的部分已经残缺。所幸《古逸丛书》卷二六所收《宋太平寰宇记补阙》保存了相当珍贵的有关桂阳监的资料。其文曰：(桂阳监)在桂阳洞之南，历代已来，或为监，出银之务也。晋天福四年 (公元950年)割出郴州平阳、临武两县人户属监……今管主客户四千四十七，丁九千二百六十口，只纳银，无秋夏税。主(户)一千五，计丁三千三百四十二。每月系银九百二两零；客二千七百八十，计丁五千四百八十八，每月系银一千四十二两有零；又有山河户二百六十二，计丁四百三十，每月银五十四两有零。

　　从当今出土的右穿“桂”字钱来看，(以开元通宝为例)有以下特征：钱币属晚唐开元，会昌六年(公元846年)以后铸造，钱币学界一般将视为晚唐开元的典型标本；有小型月痕、对月月痕、多月痕开元或合背开元等类型；铜质发黑，含铁银等其它元素，钱文笔划纤细，“通”字的“辶”前三笔呈连续顿折状或似连非连状，多数轮廓不整，可能和内含多种成份有关。